Large Article Welcome to large article, the best site to submit articles.

Hidden Costs Related to Purchasing Property in India

09.08.2015 · Posted in Real estate

Are you planning to buy property in any part of India? We congratulate you on making such a wise investment decision. The land and building value in most parts of the country have been consistent or slowly increasing over the last few years. Moreover, it is a great asset to have a land or a house in your name. The best part of purchasing land or property in India is that you automatically gain the respect of your relatives and peers. It is well established that in our country, we feel that a person is well settled if he or she has a reliable salaried job and a house to call one’s own.

When you are purchasing land, you will probably check out the property value in that locality and then choose a locality that meets all your requirements. Stop before you go any further into the negotiations and take a minute to think of the hidden costs. Are you wondering about the hidden costs related to purchasing property in India? We will elaborate it for you.

Stamp Duty

After you’ve decided to purchase property, you will start on the paper work. The required documents for the transfer of the property title deed should be prepared. The stamp duty should be paid by the buyer. The stamp duty amount can be anywhere between 4 to 8% of the property value. In some states, this stamp duty fees is reduced for first time buyers and for women purchasers. So, if you want to save some money here, you can register jointly with your wife or mother. It is because you will be able to avail this reduction even if a woman is a joint owner.

Registration Fee

This fee should be paid by the buyer at the land registration office. The fee amount is generally 1% of the total land/property value.

Lawyer’s Fee

Purchasing a property is a long-time affair and requires verification of many documents. You should consult a good lawyer who will check the Encumbrance Certificate (EC), title deed, land documents, sale deed, corporation/municipality/panchayat approval and other related documents. You will also require a legal opinion from the lawyer if you want to approach the bank for a loan for the property. The lawyer fees will surely be a huge expense on the buyer’s side.

Brokers Commission

If you’ve moved for the property acquisition through a broker, then you will also have to give him/her some commission. The amount is usually 2% of the property value. Both the buyer and the seller offer this percentage to the broker. From helping in negotiations to making arrangements with the registration office, the broker will take care of all the processes involved in the entire transaction.

Unexplained Expenses

There will be a lot of unexplained expenses and under the table payments when it comes to purchasing property. You will be expected to “wine and dine” officials involved in the process or give them “gifts”. Though we are trying to reach a corruption-free state in our country, till we reach there, this is one unaccounted expense you will have to deal with.

Shamsudeenl writes on behalf of indiaproperty.com, leading portal for property deals.

real est